Rohstoff-ETF: Beispiele und Optionen
Es gibt verschiedene Möglichkeiten, in Rohstoffe oder in den Rohstoffmarkt zu investieren. Direkte Investments sind für Privatanleger für viele Rohstoffe jedoch ausgeschlossen. Neben physischen Investments (etwa bei Edelmetallen wie Gold oder Silber) gibt es unter anderem die Möglichkeit per Rohstoff-ETF zu investieren.
Was ist ein ETF?
Ein ETF (Exchange Traded Fund) ist ein börsennotierter Indexfonds. Im Gegensatz zu aktiv gemanagten Fonds, in denen ein Fondsmanagement über die Auswahl der im Fonds enthaltenen Titel entscheidet, verfolgt ein ETF das Ziel, einen Index nachzubilden. Ein Aktien-ETF bildet also einen Aktienindex wie beispielsweise den MSCI World Index oder den DAX nach. Der Vorteil für Anleger besteht darin, über den Kauf eines ETF-Anteils auf einen Schlag in einen großen und breit gestreuten Aktienkorb investieren zu können. ETFs können auch für Investitionen in Rohstoffe genutzt werden. Dabei gibt es verschiedene Möglichkeiten.
Wie kann man in einen Rohstoff-ETF investieren?
Spricht man von einem Rohstoff-ETF, so können damit grundsätzlich zwei verschiedene Arten von ETFs gemeint sein, die auf unterschiedliche Art und Weise in Rohstoffe investieren:
- Aktien-ETFs aus dem Rohstoff-Sektor
- Future-ETFs
1. Aktien-ETFs aus dem Rohstoff-Sektor
Investoren, die sich besonders für Rohstoffe interessieren, könnten in spezielle Aktien-ETFs investieren, die Unternehmen aus dem Rohstoff-Sektor beinhalten. Diese ETFs bieten Zugang zu Unternehmen, die in den Bereichen Erschließung, Förderung, Verarbeitung und Vertrieb von Rohstoffen eingebunden sind. Dies können beispielsweise Unternehmen aus dem Energie-Sektor sein oder solche, die in der Exploration und Förderung von Gold und anderen Edelmetallen oder Industriemetallen tätig sind.
Auf diese Weise kann man also indirekt in bestimmte Rohstoffe investieren. Solche ETFs sind naturgemäß deutlich weniger diversifiziert, als breit gestreute ETFs, wie zum Beispiel ein ETF auf den MSCI World Index. Derart themenspezifische ETFs weisen damit ein deutlich größeres Klumpenrisiko auf.
Anleger sollten sich zudem bewusst sein, dass sich die Entwicklung der jeweiligen Rohstoffpreise nicht unmittelbar in der Wertentwicklung dieser ETFs bzw. der enthaltenen Unternehmen widerspiegelt. Auch geht der Diversifikationsnutzen der geringen Korrelation zwischen Aktien und Rohstoffen verloren.
2. Future-ETFs
Es gibt allerdings auch Rohstoff-ETFs, die keinen Aktienindex nachbilden, sondern einen Rohstoffindex. Diese Indizes fassen die Preisentwicklungen verschiedener Rohstoffe zusammen. Sie spiegeln allerdings nicht die Rohstoffpreise selbst wider, sondern die Preise der Futures.
Der Grund, warum solche ETFs in Futures und nicht in Rohstoffe selbst investieren, wurde bereits weiter oben erläutert. Der ETF-Anbieter müsste den Kauf und Verkauf, sowie die Lagerung der Rohstoffe organisieren und würde die Kosten dafür letztlich an den Anleger weitergeben.
Die Kosten von Rohstoff-Future-ETFs sind somit deutlich niedriger, dafür haben sie jedoch den Nachteil von Rollverlusten. Diese können dadurch entstehen, wenn Futures vor dem Fälligkeitstermin weiter „gerollt“ werden, um die Ausübung des Kontrakts zu vermeiden, der die Lieferung der Rohstoffe zur Folge hätte. Bei diesem „Rollvorgang“ wird ein alter Future durch einen neuen ausgetauscht und je nach Preisentwicklung können dabei Verluste entstehen. Die Rolltechnik ist ein übliches Verfahren im Handel von Futures, Optionen und anderen Derivaten.
Abgesehen von Rolleffekten können sich mitunter auch Währungsrisiken negativ auswirken, die jedoch vor allem für langfristig orientierte Anleger zu vernachlässigen sind.
Welche Rohstoff-ETFs gibt es?
Rohstoff-Aktien-ETFs
Die nachfolgende Tabelle zeigt einige der wichtigsten Rohstoff-Aktien-ETFs, die sich auf Unternehmen konzentrieren, die im Rohstoff-Sektor tätig sind:
| ETF | Branche | Index | Anzahl Unternehmen | Top 5 Positionen |
| iShares Gold Producers UCITS ETF(WKN: A1JKQJ) | Edelmetalle | S&P Commodity Producers Gold Index | 58 | Agnico Eagle MinesFranco NevadaBarrick GoldNewmontWheaton Precious Metals |
| iShares Agribusiness UCITS ETF(WKN: A1JKQK) | Landwirtschaft | S&P Commodity Producers Agribusiness Index | 67 | Archer Daniels MidlandCortevaNutrienDeereBugle |
| iShares Global Timber & Forestry UCITS ETF(WKN: A0M59G) | Holz- & Forstwirtschaft | S&P Global Timber & Forestry Index | 31 | Svenska CellulosaWeyerhaueserSuzanoSmurfit Kappa GroupStora Enso |
| iShares Global Water UCITS ETF(WKN: A0MM0S) | Wasser | S&P Global Water Index | 43 | American Water WorksXylemEssential UtilitiesSevern TrentUnited Utilities Group |
| Xtrackers MSCI World Energy UCITS ETF(WKN: A113FF) | Energie | MSCI World Energy Index | 58 | ExxonChevronShellTotalenergiesConocophillips |
| iShares Oil & Gas Exploration & Production UCITS ETF(WKN: A1JKQL) | Öl & Gas | S&P Commodity Producers Oil & Gas Exploration & Production Index | 73 | ConocophillipsEOG ResourcesCanadian Natural ResourcesPioneer Natural ResourceWoodside Energy Group |
Future-ETFs
Es gibt eine Reihe an Future-ETFs, die einen breit gestreuten Korb an Rohstoffen abbilden. Die Auswahl an entsprechenden ETFs ist gegenüber Aktien-ETFs allerdings deutlich geringer. Dies sind die wichtigsten Rohstoff-Future-ETFs:
| ETF | Index | Anzahl Rohstoffe |
| iShares Diversified Commodity Swap UCITS ETF(WKN: A2DK6R) | Bloomberg Commodity Index | 23 |
| Market Access Rogers International Commodity UCITS ETF(WKN: A0JK68) | Rogers International Commodity (RICI) Index | 38 |
| WisdomTree Enhanced Commodity UCITS ETF(WKN: A2AE1P) | Optimised Roll Commodity Index | 23 |
| UBS ETF (IE) CMCI Composite SF UCITS ETF(WKN: A1C79N) | UBS CMCI Index | 28 |
Neben diesen sehr breit gestreuten Indizes gibt es auch einige ETFs und Indizes, die sich nur auf einzelne Rohstoff-Segmente konzentrieren, etwa auf die Bereiche Energie, Industriemetalle oder Landwirtschaft:
| ETF | Index | Rohstoff-Futures |
| WisdomTree Brent Crude Oil(WKN: A1N49M) | Bloomberg Brent Crude Index | Brent Rohöl |
| WisdomTree Copper(WKN: A0KRKR) | Bloomberg Copper Index | Kupfer |
| WisdomTree Aluminium(WKN: A0KRKP) | Bloomberg Aluminum Index | Aluminium |
| WisdomTree Coffee(WKN: A0KRKQ) | Bloomberg Coffee Index | Kaffee |
| WisdomTree Corn(WKN: A0KRKS) | Bloomberg Corn Index | Mais |
Sind Rohstoff-ETCs eine gute Alternative zu Rohstoff-ETFs?
Neben Rohstoff-ETFs gibt es auch sogenannte Rohstoff-ETCs (Exchange Traded Commodities). Der wesentliche Unterschied besteht darin, dass ETCs Schuldverschreibungen sind.
Für den Anleger bedeutet dies ein sogenanntes Emittentenrisiko. Anders als bei einem ETF muss der ETC-Anbieter die Basiswerte, also Aktien oder Futures, nicht kaufen und als Sondervermögen aufbewahren. Geht der Herausgeber pleite, so ist auch das Geld des Anlegers weg.
Ist ein Rohstoff-ETF für Privatanleger sinnvoll?
Für Anleger, die in Rohstoffe bzw. in der Rohstoffmarkt investieren möchten, kann ein Rohstoff-ETF eine gute Idee sein. Hierbei gibt es zum Beispiel die Möglichkeiten des Investments in einen Rohstoff-Aktien-ETF oder in Future-ETFs. Ein Eohstoff-ETF ist jedoch stets als Beimischung bzw. Ergänzung für das Portfolio zu sehen.
