Bitcoin ETF: Wie auch deutsche Anleger investieren

Bitcoin ETFs gibt es in den USA bereits seit 2021. Der Handel ist an der Börse in New York möglich. Bis zum Jahresbeginn handelte es sich dabei ausschließlich um Bitcoin Futures ETFs, während seit 2024 ebenfalls Bitcoin Spot ETFs gehandelt werden können. In der EU ist es bisher nicht möglich, einen Bitcoin ETF zu kaufen, dafür jedoch einen Bitcoin ETN.

In unserem Beitrag erfahren Sie, was ein Bitcoin ETF ist und worin die Vor- sowie Nachteile bestehen. Wir gehen ferner darauf ein, dass ein Bitcoin ETN eine gute Alternative sein kann und nennen die Vor- und Nachteile. Zudem erfahren Sie etwas zu den Kosten der Bitcoin ETNs und wie Sie in die Finanzprodukte investieren.

Was sind Bitcoin ETFs?

Die Abkürzung ETF steht für Exchange Traded Funds: Fonds, die an der Börse gehandelt werden. Dementsprechend schaffen Bitcoin ETFs eine Verbindung zwischen der führenden digitalen Währung und einem passiv gemanagten Fonds. Im Gegensatz zu klassischen ETFs gibt es bei den Bitcoin-ETFs allerdings in der Regel keine Diversifikation, sondern mit dem Bitcoin existiert lediglich ein Wert im Portfolio.

Bei den Bitcoin ETF wird zwischen Bitcoin Futures ETFs und Bitcoin Spot ETFs differenziert. Bei den Bitcoin Futures ETFs investiert die Fondsgesellschaft in Termingeschäfte, konkret in Futures. Deshalb beziehen sich diese Bitcoin ETFs auf Futures, die sich dem aktuellen Preis der Kryptowährung annähern. Das führt dazu, dass die Preisentwicklung des Bitcoin ETFs ähnlich der des Bitcoins ist.

Gleiches gilt für Bitcoin Spot ETFs, nur dass die Fondsgesellschaft in dem Fall tatsächlich Bitcoins in Verwahrung hat.

Welche Vor- und Nachteile haben Bitcoin ETFs?

Bevor Sie eventuell in einen Bitcoin ETF investieren, da der Handel in den USA möglich ist, sollten Sie die Vor- und Nachteile kennen. Die wichtigsten Chancen und Risiken entnehmen Sie gerne der folgenden Tabelle.

Sie werden schnell erkennen, dass es insbesondere der sehr einfache Zugang zum Bitcoin ist, durch den sich Bitcoin ETFs auszeichnen. Sie benötigen kein Wallet, wie es beim direkten Kauf der Kryptowährung der Fall wäre. Zudem findet der Handel von ETFs an regulierten Börsen statt, was eine höhere Sicherheit als das Kaufen und Verkaufen an – öfter nicht regulierten – Krypto-Börsen bedeutet. Nachteile der Bitcoin ETFs sind vor allem die hohe Volatilität des Bitcoins, eine sehr begrenzte Diversifikation sowie regulatorische Unsicherheiten.

Kann ich einen Bitcoin ETF in Deutschland kaufen?

Bis dato ist es nicht möglich, einen Bitcoin ETF in Deutschland zu kaufen. Das gilt im gesamten EU-Raum, sodass insbesondere in den USA eine der wenigen Alternativen vorhanden ist. Der Grund dafür, dass Sie Bitcoin ETFs in Deutschland nicht erwerben können, sind Vorgaben in Form der UCITS-Richtlinien, die ein Bitcoin ETF nicht einhalten kann. Die Richtlinien besagen unter anderem, dass bei einem ETF folgende Eigenschaften vorhanden sein müssen:

• Diversifikation
• Gleichgewicht

Eine Diversifikation gibt es innerhalb eines Bitcoin ETF nicht, weil ausschließlich die eine Kryptowährung enthalten ist. Dadurch wird auch die Vorgabe des Gleichgewichts nicht erfüllt. Nach den UCITS-Richtlinien darf ein Bestandteil eines ETFs maximal 20 Prozent des Inventarwertes ausmachen.

Anders in Bitcoin investieren: Welche Alternativen zum Bitcoin ETF gibt es?

Zwar können Bitcoin ETFs bisher nicht innerhalb der EU, dafür jedoch in den USA am Markt gehandelt werden. Trotzdem existieren für Anleger aus Deutschland mehrere Alternativen zu einem Bitcoin ETF, insbesondere:

• Bitcoins direkt kaufen
• Krypto-ETFs
• Blockchain-ETFs
• Bitcoin ETNs

Eine Möglichkeit ist nach wie vor der Direktkauf von Kryptowährungen wie dem Bitcoin. Es handelt sich um ein sehr direktes Investieren, da die Entwicklung ausschließlich davon abhängt, wie sich der Kurs des Bitcoin verändert. Nachteilig ist, dass manche Anleger ihren Zugriff zu ihrem Wallet verlieren und den Bestand daher nicht mehr abrufen können.

Eine andere Alternativen sind Krypto- und Blockchain-ETFs. In dem Fall investieren die Fonds in Unternehmen mittels Aktien, deren Geschäftstätigkeit zu einem größeren Teil etwas mit dem Thema Kryptowährungen oder Blockchain-Technologie zu tun hat. In dem Fall handelt es sich um klassische ETFs, die eine Diversifikation beinhalten.

Wenn Sie beim Investieren möglichst nahe an den Bitcoin ETFs sein möchten, entscheiden Sie sich für sogenannte Bitcoin ETNs.

Bitcoin ETN: Definition und Funktionsweise

Die Abkürzung ETN steht für Exchange Traded Notes, die genau wie zum Beispiel Bitcoin ETFs an der Börse gehandelt werden. Grundlage von ETNs sind in der Regel Einzelwerte, zu denen auch Kryptowährungen wie der Bitcoin zählen. Rechtlich betrachtet handelt es sich bei den Bitcoin ETNs um Schuldverschreibungen, sodass Anleger nach dem Kauf eine Forderung an eine Gesellschaft haben.

Kennzeichnend für Bitcoin ETNs ist ferner, dass die Schuldverschreibung keine begrenzte Laufzeit hat. Mittels der ETNs ist es möglich, auf einfache Art und Weise von einer möglichst positiven Preisentwicklung des Bitcoins zu profitieren. In der Regel kaufen ETN in großem Umfang physische Bitcoins, die als Gegenwert dienen.

Der Handel von Bitcoin ETNs findet an der Börse statt, wie es ebenso bei Bitcoin ETFs der Fall ist. Das ist ein Vorteil für Anleger, weil der Handel der Börsenaufsicht unterliegt und für eine höhere Sicherheit sorgt. Die Funktionsweise der Bitcoin ETNs ist einfach verständlich: Steigt der Kurs des Bitcoins, entwickelt sich ebenso der Preis des ETNs positiv. Fällt der Kurs der Kryptowährung hingegen, sinkt auch der Kurs des entsprechenden ETNs.

Welche Vor- und Nachteile haben Bitcoin ETNs?

Wie bei den Bitcoin ETFs, sollten Sie ebenfalls bei Bitcoin ETNs die Vor- und Nachteile kennen. In der Übersicht gibt es folgende Vorzüge:

• Bitcoin ETNs einfach an der Börse handelbar
• Keine risikobehaftete Verwahrung der Bitcoins im Wallet notwendig
• Investieren auch in Deutschland möglich (im Gegensatz zu Bitcoin ETFs)
• Regulierter Markt

Gegenüber diesen Vorteilen gibt es nur wenige Nachteile der Bitcoin ETNs. Dazu gehört, dass es sich nicht – wie bei ETFs – um ein Sondervermögen handelt, sodass Anleger ein Emittentenrisiko eingehen.

Wird der Emittent der Bitcoin ETNs insolvent, ist das Geld in aller Regel verloren. Zudem gibt es bei einem Bitcoin ETN keine Diversifizierung, sodass ein erhöhtes Gesamtrisiko existiert.

Was kosten Bitcoin ETNs?

Wie es bei Bitcoin ETFs üblich ist, zahlen Anleger ebenfalls bei den Bitcoin ETNs Gebühren. Die Differenz zwischen Kauf- und Verkaufkurs bewegt sich für gewöhnlich zwischen 0,5 und 2 Prozent.

Welchen Preis der einzelne Bitcoin ETN hat, ist vom jeweiligen Finanzprodukt und damit auch vom Emittenten abhängig. Die aktuellen Preise bilden sich auf Basis von Angebot und Nachfrage, die sich wiederum an der Kursentwicklung des Bitcoins orientieren.

Wie investiert man in Bitcoin-ETNs?

Da Bitcoin ETNs an der Börse gehandelt werden, ist das Investieren sehr einfach. Sie benötigen lediglich ein Wertpapierdepot bei einer Bank oder einem Broker, die den Handel mit Bitcoin ETNs im Angebot haben. Sollten Sie noch kein Depot besitzen, gehen Sie wie folgt vor:

1. Vergleich der Online-Broker
2. Depoteröffnung bei einem Online-Broker
3. Ersteinzahlung auf das Verrechnungskonto
4. Kauforder für Bitcoin ETN erteilen

Broker, über die Sie Bitcoin ETNs kaufen können, sind unter anderem Scalable Capital und Justtrade.

Was sind interessante Bitcoin ETNs?

Mittlerweile gibt es rund 20 unterschiedliche Bitcoin ETNs, die Sie kaufen können. Empfehlenswert könnten unter anderem die folgenden Finanzprodukte sein:

• VanEck Bitcoin ETN (DE000A28M8D0)
• WisdomTree Bitcoin ETN (GB00BJYDH287)
• Scalable Bitcoin (DE000SCLB2B3)